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系统性风险是指国家因多种外部或内部的不利因素经过长时间积累没有被发现或重视，在某段时间共振导致无法控制使金融系统参与者恐慌性出逃（抛售），造成全市场投资风险加大。系统性风险对市场上所有参与者都有影响，无法通过分散投资来加以消除。系统性风险还包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险。其中政策和宏观的变化交互影响市场的流动性。 以上是经济学教科书对系统性风险的定义，我在这里是要用几个据我所知的具体事例来说明他的危害。话说曾经的美国看着日本人已在纽约买下了一条大街，包括当时世界最高一百零五层的百摩大楼，还扬言他们能买下整个纽约甚至整个美国，再加之美国本土又有个名叫傅高义的人竟然写出一本《日本第一——日本对美国的启示》，实在有点受不了。于是乎，便在1985年9月22日邀请了日英法德四国在纽约的洛克菲勒广场签订了一份美元贬值协议。从白纸黑字上看，这是美国非常好心地要让应邀的四国都能率先买到价廉物美的美国商品，因为美国囤货太多，需要清仓大甩卖。而实际上美国早在1981年就已低位大量购买日本的股票房产外汇国债基金等，并买通了几个日本经济界的权威大臣，除了鼓动日本人大量购买美国削价商品外，还大肆宣扬日本的经济实力完全有可能把日本股市撑到天上去，言外之意就是最好要全民炒股。何况那个神差鬼使的历史时期，日本股市真的只涨不跌，以至于只有傻逼才愿意上班。那位买进百摩大楼的日本大老板，一开始也是生意兴隆，后来却不知中了什么邪，所有的订单客户竟在一天之内全都没了，最终只好把那大楼以及楼内许多高价买下的办公用品也都当作废品让美国回收了。于是乎，日本就被洗劫一空，直到今天还没完全爬起来。在安倍晋三之前，有许多首相干不到一年就要下台，但还必须仰仗美国的鼻息过日子，否则他将更加难活。 也因上所述，习近平总书记非常讨厌中国的影视大肆炫富。 这个世界的系统性风险就跟疫情一样数不胜数，现在我只想谈谈国内。据《杨怀定自述》，杨百万并非中国股市第一人，而是另有其人。但杨百万说的另有其人的那个人，也并非第一人。真正第一人是要通过沪市证券部门调查才能知晓，但真正第一人未必有什么惊天动地的表现，甚至开户不久就被杀头了。因此，杨百万说的第一人应是沪市早期成就最大受伤也最大的那个人。那个人曾是上海下放到云南的学生。他很老实内向，回城后既没手艺又荒废了参加高考的条件，就干上了人力车夫，勉强糊口。 有一天，他拉着一位先生去股市，本来说好车费五元，那先生给了十元，他就跟乡下老农一样地从裤兜里掏出个小布袋，再从小布袋里慢慢找钱，那先生就摆手不要他找了。他接着又从股市里拉了一个人回家，那人也很客气地叫他不要找钱了。他接着又拉了几位先生女士往来于股市，除了人家付费正好不用找之外，都不例外地叫他不要找钱。于是，他就认定股市人的钱最好赚，也就每天以股市为中心，并有了几个固定客户，难免还需等候。好在他用腿过度也需休息，便也经常像个股民似的占上一个位子。有时人满为患，他就在股市大厅前排之前的地面上坐上一张报纸，等到把脖子伸得就跟鹅脖子似的便看出了股市价格波动的奥妙，并抖胆开户押上一千元，就非常神话地赚到了三千七百多万，并且一度功成身退。 接下来的股市好长时间一片低迷，上方就想出了一个歪主意，要股民用现有的股票市值去拿相应的贷款，就是说你有一千万就贷一千万，他有一百万就贷一百万，那贷款也将不用股民操心地变成股票。杨百万之所以成功，就是他那次没有去拿一分钱贷款，而是顺其自然地狠赚了一票，就溜之乎也。要是晚了一步，就算有神仙本事也溜之不了，因为那时还没有电脑撮合交易，每一笔进出资金都要排队在柜台窗口，就跟买车票一样。而杨百万所说的那个人，就是用所有的三千七百多万股票市值拿了相应数量的贷款。 当时，因为大多数股民都响应国家号召拿了相应的贷款，中国股市便一飞冲天，接下来就出现了相当于从珠穆朗玛峰往下滑车跳崖的奇绝古今的壮观了，此情此景今天从K线图上也能看得一清二楚。等整个大盘跌到50%时，银行认为股市中的现有市值都是银行的了，就一扫帚将之全部扫进自己的腰包。这样，凡资金缩水50%的人全都血本无归了，没跌到50%的人再过几天也难幸免。这就是中国股市最早也规模最大的系统性风险案例。有此案例在，真不怪至今还有许多底层人民只认死理的说各国股市就是政府用来榨取人民血汗的，何况那位有着“中国经济良心”之称的吴敬琏也说，中国股市就是一个赌场。时过十年，他又说，中国股市还不如赌场。要知道他吴敬琏可是中国股市最初的设计者之一。虽然温家宝最后一次于两会期间答中外记者问时说中国股市功德无量也很有道理，因为中国股市为各方大小企业融了资，也为国家创造了许多税收。再说我们那位人力车夫倘若所有市值都是他自己的，就算再跌90%，日后也能东山再起。这么一来，他就别无选择地住进了疯人院，还每天踩着三轮车在我的小说《我的叔叔于勒》里唱着《卖花姑娘》。事实上，他是在疯人院每当一人独处时，就会对着那些花草与猫狗说，你们可别都狗眼看人低啊，我曾经也是个很有钱的人呐！他除了拿贷款之外，还有一个潜在的心性上的障碍，就是他虽有那么多钱，却对老婆滴水未漏，而且还每天拉着黄包车去股市“上班”，上班时还常常带着干粮，下班后也还顺便拉客，也就是说他从未有过一点人生享受，以至老婆以为他还在坚守老本行。也估计他是因为拉黄包车被老婆小瞧也就很憋屈，就有点东山再娶的心态。要不就是穷怕了，不敢有丁点露富的倾向。这也是南方人在经济上远胜北方人的精明之处，虽然他的精明还远未形成足以承担亿万财富的胸襟。他老婆后来跟人说，如果她知道他有那么多钱，就肯定会逼着他买房，那时上海的房子有两三万也就能买到一套，或者无论如何也要让他分一些放老婆手里，他就不会全军覆没了。对此，有些无知的缺德者还会幸灾乐祸地说，人都是太缺德了才会遭此大难，弄不好吃喝嫖赌样样俱全呢！那场天灾人祸之后，除了杨百万等少数几个有良知的股市精英还偶尔去疯人院看过他，就不再有人记得他是谁了。杨百万应是真心向那些带头为中国股市牺牲的英雄们致敬，同时也为加深自己对股市系统风险的认识。 2007年，美国因为次贷问题引发了全球金融经济危机，中国也是受害最惨的一个，而当时的俄罗斯总统普京则干脆宣布关闭了股市，他说我们俄罗斯人民再也亏不起了。但中国没有关闭股市，甚至从六千多点跌到四千多点时，还有个名叫成思危却很不思危地说中国股市还在牛市半山腰，结果就任其自然地跌到了2008年的九百多点，直到现在也无能再创新高（虽然根据横起来有多长，竖起来就有多高的股市定律，将来必有一波更辉煌壮烈的新高）。世界第一股神沃伦·巴菲特也在那一年因为长期持股不卖的理念亏损近三百亿，直到疫情期间，因为除了股市和应对疫情的医药商品之外，各行各业都不大好办，他才发国难财似的把身价炒上了一千多亿美元，还深表后悔当初没有买进比尔盖茨的微软，否则今生至少还要多赚一千四百多亿美元。而我也曾在那个时期劝人购买疫苗医药股票还被人嘲笑。不过，目前的世界第一股神是在上海的中国人，他已拥有两千一百多亿美元，资产仅次于马斯克。只因他过于低调，证券公司也不敢失去这位财神就不肯公布他的姓名和业绩。美国有关专家也只查出他曾在香港开过户，然后转战上海，应该是个不到五十岁的年轻人，但没有任何人见他在公众场合露过面，或者露过面也无人知道他是谁。这恐怕又是一种新型的中国特色，而我无论大赚大亏都有点形之于色。 2007年之后，中国股市上的系统性风险还出现过多次，但都没有以前那么恐怖激烈。这是因为国家领导有了经验，股民们也因吃亏太多逐渐成熟。话说2015年12月4日，经有关部门同意，证监会正式发布指数熔断的相关规定，并于2016年1月1日起正式实施。结果当天所有股票全线跌停，沪深两市全盘皆绿，连期市也发生了十几级大地震。于是，国家相关领导只好让沪深两市立刻停止交易，也就是说国家领导本只是宣布实行熔断机制，却当场被迫马上执行。要不中国股市就会发生那种本不该发生的人人相互踩踏事件，甚至就像当年的中印边境自卫反击战，十万印度士兵正行进在一条大山沟里，只因数量相等的中国人民解放军在两边的山半腰一声高呼，就形成了没被解放军打死，也被过度惊吓以至纷纷转向终于互相踩踏而亡的奇迹。这不是说熔断机制不可取，而是为了抑制股市风险就必须采取。在欧美那边，那是早已实施并且相当有效的好机制，就可惜中国股市就像中国人民还没形成那种可以全盘吃西餐的胃口，以至看见那一桌大菜不敢下箸反而夺路而逃了。此中就算有人学贯中西也坚守不住，因为万众一心的疯狂就是大势所趋。再说，中国共产党也曾多次照搬外国政策都吃了大亏，只因毛泽东没有出国留学，才会一心研究中国的国情民情才取得了成功，可惜中国股市却只能借鉴国外才会走向成熟。 应该也是2016年，股市行情本该超越2007年最高点却反而不到四千点就开始无力下滑并且再度低迷，就出现了按照当时股民们所说的新上任的公安部领导帮着证监会拎着手枪逼着股市上涨的情形，具体方案就是要求股市大佬们全力买进持有维护股市稳定。然而，股市大佬们却习惯成自然地借着这个利好消息拉高出货，这波行情也就像刚出生的婴儿一样没几天就夭折了，甚至还出现了上蹿下跳的猴市，这种猴市比直线下跌更容易让人产生高买低卖的犯傻行为。中国股市本就有着一种名叫“见光死”的毛病。这种毛病的症状就是在股市长期低迷之际，一旦有着来自官方的利好消息，就会见到先是一片红，然后立马变绿，倘若官方不出好消息，人家还没机会拉高出货。这也就是中国人民见好就收的普遍心理在被人利用，更深层的说法就是，股市大佬们即便经过反复研究认定此番可以形成一波大行情也要率先挖个大坑，再在低处买进持有再图拉升。不光股市如此，政治界也有此怪象。比如1968年毛泽东宣布要在党内开展自我批评和互相批评，还特别提出了“百花齐放、百家争鸣”的文艺“双百”方针，结果却见文坛应声而衰，此种现象对比股市或可一目了然。但要硬是改变这种现象就很难，因为江山易改人性不变。 再说这波行情虽然很短，却扳倒了一个赫赫有名的股市大佬徐翔。据说他是提前非法获知了内部消息，便带头操纵了这一波行情，并在四个交易日之内获利四个多亿。虽然这种借利好拉高出货的现象层出不穷，这一次却有点难为他了，但他要是响应号召满仓不动，他的钱财也就会被人蚕食鲸吞了。当时传言他要被罚光那四个亿非法收入以外，还要被判二十五年徒刑。接着，警方又顺藤摸瓜地摸到了他和他们还有别的非法操纵股市的线索，他们一伙几个人也主动上交了非法所得的九十三亿人民币，因此，他最终被判五年半。不过，他的全部家产还要被清查，因此他老婆便申请离婚。虽然徐翔同意离婚，但山东和上海中级人民法院都不同意。要知道，徐翔虽然出身平民，却是中国真正的涨停王。虽然根据中国股市特别发明创造的涨停技法的未必是他，但他却是运用涨停技法最成功的人，因而也是无名有实的宁波敢死队队长。虽然这些涨停敢死队为了不死，就由宁波、温州、绍兴、杭州继而京沪广深，再而分散潜伏到西藏、青海、新疆、内蒙。徐翔一家更有九个敢死队员，因而被号称韭（九）菜街，这韭菜包括他的父母妻子、兄弟姐妹夫妇。出事前，他的母亲就已接替他担任了泽熙投资公司的法定代表人。如果站在他个人立场看，他就错在不该在公安部出面的情况下还带头拉高出货而且获利巨大，就没想到公安部为股市维稳本就不是醉翁之意。但反过来说，如果徐翔身后还有一位可以和公安部说上话的大佬，恐怕又当别论。曾经有个中国经济开发银行的老总就因有着原财政部副部长职位，让中经开损失了四千多亿，却能带着全家老小安然出国，而那和他作对的万国证券老总只是个曾经留美的江西平头百姓却被判了二十五年。中国股市倒台的都是些平民出身的股市大佬，除杨百万受邓小平亲点作为股市保护对象之外。再反过来说他徐翔也才人到中年，吃此一堑，对长远而言还是有很大好处的。至于有多少股民以为既是公安部出力肯定有戏就不惜将最高点当着起点买入，就难免要被吊死在树梢之上了，但肯定都比战争年代一个个英雄儿女战死沙场而且死而无名要好得多了，毕竟钱财乃身外之物，生不带来死不带去，不如丢给股市，虽然无人领情。但好在每一个吃过大亏的股民都不会责备国家政府，而是愿赌服输地沉默不言了，何况言之无用。这或许就叫大苦无言吧。 再说一个非金融系统的系统性风险。去年听说南京有一对同是大学讲师的小夫妻而且本就有房在学区之内，却无权让孩子在学区学校上学，因为他们的房子是在有学区制以前买的。于是，那夫妻俩就跟刁民一样不要脸地抱着棉被睡进了学区学校的办公室，才终于为孩子争取到了在学区上学的权利。到今年初，学区房问题虽然已被国家实施禁止，却早已伤及千家万户，我们家就首当其中。因为我的小女儿小女婿看着孩子已到上学年龄，就随波逐流地贷款二百五十万，买了一套一居室，再争取一年多交五万元学费。记得当时我还极力反对，说你们念书也不过是在穷乡僻壤，不也照样考进了上海名校，可惜我已不是有钱人，也就说之无用。于是，我的病也就被间接宣告无治了，虽然这个时代治病还能报销。再说我的病也确实是世上罕见的复杂严重，虽然上海华山神经外科是中国最好的，而其中一位被政府作为重点培养对象也最适于我的青年医师朱巍把我当作了重点研究对象，也还是很难。也因此我还要被许多健康者以为既是那样的医师都束手无策就肯定没病。我要再说我有病就是我脑子坏了，要不就是为偷懒找理由，何况我坐哪不动都像个好人，以至我本该有的待遇也都得不到。但若相信病者就是冤者，我也就没什么好说的了！ 天知道，有史以来，各种各样的系统性风险有过多少次，以普通人的大脑和知识怎么防范得了！
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发表于 2023-12-19 20:51:45
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